Pensionseinrichtungen kommt hierzulande eine zunehmend wichtigere Rolle zu, wenn es um Nachhaltigkeit in der Kapitalanlage geht. Welche Risiken und Chancen, welche Erwartungen und Herausforderungen dabei auf die EbAV warten, dokumentiert ein neues Herausgeberwerk unter der Schirmherrschaft der Pensions-Akademie. Frank Vogel berichtet.
Henry Schäfer.
Ausgangspunkt und zugleich Motivation für die drei Herausgeber – für Prof. Henry Schäfer, Ewald Stephan und den Verfasser dieses Beitrages – des aktuellen Buches „Innovative Nachhaltigkeit in Einrichtungen der bAV“ war die unterschiedliche Verbreitung von nachhaltigen Kapitalanlagen im deutschsprachigen Raum.
Im Zuge der Bestandsaufnahme in den DACH-Staaten zeigte sich, dass es in Österreich und in der Schweiz bereits eine relativ hohe Akzeptanz zu ESG-Themen und damit einhergehender Kapitalanlage gibt, während in Deutschland dieses Thema erst an Fahrt aufnimmt.
Ein Motor dieser Beschleunigung waren entsprechende Maßnahmen, Richtlinien und Initiativen, die von der Europäischen Kommission im 2018 beschlossenen Aktionsplan Sustainable Finance initiiert wurden sowie inhaltliche Impulse seitens EIOPA.
Ewald Stephan.
In Deutschland wiederum veröffentlichte vor rund zwei Jahren die BaFin entsprechende Handlungsempfehlungen, und ausgewählte EbAV machten sich aus eigener Initiative auf den Weg, Nachhaltigkeitskriterien in ihren Kapitalanlagen zu integrieren.
Insofern möchte dieses Herausgeberwerk ermutigen und motivieren, in dem es im ersten Teil Nachhaltigkeit als wichtiges Handlungsfeld beleuchtet und im zweiten Teil mit Handlungsbeispielen von Pensionseinrichtungen in Deutschland aus dem Best Practice-Segment verknüpft.
„Dynamik“: Politik sieht und fördert Chancen
In seinem Vorwort bezeichnet Dr. Jörg Kukies, Staatssekretär im Bundesfinanzministerium, nachhaltiges Risiko- und Anlagemanagement als „dynamisches Themenfeld“, das sich der Finanzindustrie eröffnet. Zugleich verweist er auf „die wirtschaftlichen Chancen, die mit nachhaltigem Investieren einhergehen“. Dass die Bundesregierung damit einhergehende Prozesse und Initiativen noch intensiver begleiten, fördern und ausbauen möchte, sieht er als Momentum.
Die Zahlen sprechen für sich – respektive für mehr Nachhaltigkeit
Dass sich nachhaltige Geldanlagen auch rechnen können, liegt unter anderem an der verstärkten Nachfrage und auch an der Motivation der Versorgungsberechtigten. Der Markt jedenfalls wächst in Deutschland – teilweise rasant:
Private Anleger haben nach Angaben des Forums für Nachhaltige Geldanlagen 2020 ihre Kapitalanlagen mehr als verdoppelt. Mit Stichtag 31. Dezember 2020 verzeichneten nachhaltige Kapitalanlagen ein Volumen von 335,3 Mrd. Euro. Unter Berücksichtigung von Nachhaltigkeitskriterien auf Unternehmensebene ergab sich sogar ein Investitionsvolumen von ca. 1,93 Bio. Euro. Das sind Zahlen des jüngst vorgestellten Marktberichts 2021 des Forums Nachhaltige Geldanlagen (FNG).
Ein „Green Book“ für die bAV
Dabei spielen auch die Einrichtungen der bAV eine zunehmend wichtigere Rolle. Im Zusammenspiel von gesetzlichen Vorgaben bzw. europäischen Richtlinien setzen zahlreiche Anbieter auf Eigeninitiative. Das lässt sich in dem Buch inspirierend nachlesen – und bestenfalls auch nachahmen. Dafür haben sich die Herausgeber in der bAV-Szene umgesehen und dokumentieren, wie sich beispielsweise ESG-Kriterien in der institutionellen Kapitalanlage auszahlen.
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Frank Vogel, Pensions-Akademie.
Gerade in Bezug auf praxisorientierte Ansätze verspricht das Buch „Innovative Nachhaltigkeit in Einrichtungen der betrieblichen Altersversorgung“ zu einer wichtigen Lektüre im Hinblick auf die kommenden Zeiten der betrieblichen Altersversorgung in Deutschland zu werden. Wer sich dabei inspirieren lassen möchte, eigene Ideen präsentieren kann oder einfach den Diskurs befeuern möchte, ist in der Pensions-Akademie jederzeit willkommen.
Quelle für Zahlen der nachhaltigen Kapitalanlage finden sich hier.
Univ.-Professor Henry Schäfer war bis 2019 an der Universität Stuttgart Inhaber des Lehrstuhls „Allgemeine Betriebswirtschaftslehre und Finanzwirtschaft“ mit dem Forschungsschwerpunkt „Sustainability & Finance“ und ist geschäftsführender Gesellschafter der Beratungsgesellschaft EccoWorks GmbH.
Ewald Stephan war bis April 2021 Vorstandsmitglied der VERKA VK Kirchliche Vorsorge VVaG und der VERKA PK Kirchliche Pensionskasse AG in Berlin und ist seitdem beratend in Themen und Fragen der Nachhaltigkeit tätig.
Der Autor ist Vorstandsvorsitzender der Pensions-Akademie e.V. in Frankfurt a Main.
